Значение мыльных пузырей

Значение мыльных пузырейПредположим, все сказанное выше — чистая правда. Возникает вопрос: в чем заключается польза цен, которые устанавливаются на финансовых рынках? Что еще, кроме создания «мыльных пузырей» и крахов, происходит на этих площадках? Среди апологетов спекулятивных рынков широко распространено мнение, согласно которому рынки обеспечивают установление цены, то есть продуцируют важнейшую информацию. Но какова природа раскрываемой на рынках информации? Что «раскрывают» рынки посредством формирующихся здесь цен?

Мы можем так ответить на эти вопросы. Несмотря на то что происходившие на фондовом рынке в течение последнего столетия флуктуации уровня агрегированных цен фондового рынка, в общем, раскрывают нам не более чем изменения в психологии его участников, цены акций несут в себе определенный смысл. Примечательно, что, по крайней мере, индивидуальные цены акций «наполнены» полезной информацией. Как заметил однажды экономист Пол Самуэльсон, цены на акции отличает «эффективность на микроуровне» и «неэффективность на макроуровне». Это высказывание подразумевает, что гипотеза эффективных рынков в большей степени справедлива для отдельных акций, чем для фондового рынка в целом. Оно получило известность как диктум П. Саму — эльсона. В статье, написанной моим бывшим студентом Джи — меном Юнгом и мною, рассказывается о том, что мы обнаружили фактические данные, в определенной степени подтверждающие диктум Самуэльсона.

Похожие записи

  • 19.04.2018 Особенности военных памятников Если усопший при жизни был рядовым или офицером, афганцем или ветераном чеченских кампаний, при выборе надгробия для установки на его могилу нужно учитывать данное обстоятельство. В любой […]
  • 17.03.2015 Всеобщий характер проблемы стимулирования руководства компаний О фундаментальном характере проблемы денежного вознаграждения генеральных директоров организаций свидетельствует хотя бы тот факт, что аналогичные трудности возникали даже в […]
  • 07.03.2015 Преемственность руководства Преемственность в руководстве — одна из фундаментальных проблем корпорации. Если повезет, компании могут жить и процветать в течение столетий, чего нельзя сказать об их руководителях—ведь […]
Галерея
13662.jpg 14160.jpg 15779.jpg 16773.jpg 19019.jpg

Copyright © 2014. All Rights Reserved.